Los futuros de Ethereum de CME están disponibles, los datos sugieren que los inversores ansiosos deben calmarse

El pésimo lanzamiento de futuros de Bitcoin (BTC) en diciembre de 2017 no alcanzó rápidamente las expectativas de los inversores y, aunque el mercado de BTC de CME ha superado los $2,500 millones en interés abierto, el lanzamiento inicial ha reforzado la narrativa de que el lanzamiento de futuros de ETH de CME de esta semana será igualmente bajista a corto plazo

Antes del lanzamiento de los futuros de BTC de CME, Bitcoin ya había ganado un 1,900% en el año, un movimiento que, según algunos analistas, fue impulsado por la expectativa de los futuros regulados.

Ahora que se han lanzado los futuros de ETH de CME, los inversores observan con atención si el Ether (ETH) se enfrentará a una situación similar, ya que ha ganado un 600% en el último año.

Hasta la fecha, no hay forma de estimar cómo le habría ido a Bitcoin sin la existencia de los futuros de CME y CBOE. Sin embargo, los traders todavía tienden a relacionar el lanzamiento de CME con la caída del 70% del precio de BTC que se produjo en los tres primeros meses tras el lanzamiento.

Analizar un surtido de lanzamientos de contratos de materias primas y divisas en las últimas dos décadas podría ofrecer una mejor perspectiva sobre el asunto, así que revisaremos los datos del índice histórico de primeras fechas de comercio de CME para ver si hay una tendencia de precios discernible que se produzca después de los listados de CME.

Aceite de palma crudo

Precios del aceite de palma crudo. Fuente: Worldbank.org

Cuando los futuros del aceite de palma crudo se lanzaron en CME en mayo de 2010, no afectaron a la recuperación de su precio en curso, como indican los datos anteriores. Ya existían contratos similares desde hace casi una década en el NYMEX, por lo que el acontecimiento anterior podría haber tenido menos importancia, ya que ambos exchanges manejan clientes institucionales.

Múltiples factores podrían haber provocado la subida de los precios del aceite de palma tras el lanzamiento de CME, incluido el rendimiento positivo del 23% del aceite WTI en los cinco meses siguientes.

El won surcoreano

En un tono similar, los futuros del won surcoreano cotizaron en septiembre de 2006 y, en este caso, el lanzamiento pareció tener un impacto inmediato en el precio.

Precios al contado del won surcoreano / USD. Fuente: TradingView

A pesar de no tener un contrato de futuros, los contratos a plazo sin entrega (NDF) del won surcoreano ya existían antes de la cotización en CME. Estos contratos NDF suelen comerciarse en el mercado extrabursátil (OTC) y rara vez son transferibles entre inversores. Esto significa que el contrato de futuros cotizado contaba con un número más amplio de instituciones que podían participar.

Una vez más, es imposible estimar si el lanzamiento de este contrato de futuros tuvo un impacto inmediato en el precio. Es posible que la devaluación del won surcoreano siguiera la tendencia de las economías emergentes o asiáticas. Por lo tanto, atribuir este movimiento al lanzamiento de futuros de CME parece una exageración.

¿Cómo se comportaron las materias primas?

Tanto Ether como Bitcoin suelen considerarse materias primas digitales escasas, por lo que tiene sentido compararlo con otros lanzamientos anteriores de CME.

Volviendo a las materias primas, el fosfato diamónico (DAP), un fertilizante muy utilizado, tuvo su debut en los contratos de futuros de CME en junio de 2004.

Precios al contado del fosfato diamónico (DAP). Fuente: Worldbank.org

Antes del lanzamiento de CME, la Chicago Board of Trade (CBOT) mantenía estos contratos desde 1991. No obstante, hay indicios de una posible caída de los precios antes de la cotización. Sin embargo, para los que analizan un marco temporal más amplio, la propia cotización parecía un catalizador de precios más que algo negativo.

Futuros del carbón sudafricano

Precios al contado del carbón sudafricano. Fuente: Worldbank.org

Los futuros del carbón empezaron a cotizar en julio de 2001 en CME y, a diferencia de los ejemplos anteriores, no tenían un sustituto cotizado en otros exchanges. Al igual que Bitcoin, se produjo una subida del 50% durante el año y medio que precedió a su debut.

El resultado imita la cotización de Bitcoin, ya que la materia prima cayó un 33% durante los doce meses siguientes.

En conclusión, no existe una tendencia fija que permita predecir el rendimiento de un activo tras su cotización en CME. Se han alineado múltiples eventos históricos y no se ha encontrado un patrón concreto.

No todos los contratos de futuros reúnen una liquidez relevante y la exclusión de la cotización de los futuros de Bitcoin del CBOE demuestra este punto.

Llegados a este punto, es seguro concluir que la evolución futura de la cotización de Ether dependerá de una serie de factores como el rendimiento de Eth2 y su papel crucial en el sector DeFi.

Los puntos de vista y las opiniones expresadas aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Toda inversión y movimiento comercial implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación a la hora de tomar una decisión.

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