Ethereum se une al club de los $200,000 millones, pero ¿merece la pena?

Ether (ETH) ha subido un 150% en 2021, haciendo que su capitalización de mercado se dispare por encima de los $200,000 millones. La mayoría de los traders se fijan en el precio unitario, a pesar de que es totalmente arbitrario, por lo que se pierden hitos y comparables relevantes.

Rendimiento de Ether y Bitcoin YTD. Fuente: Digital Assets Data

Los inversores, principalmente los que provienen de la industria tradicional, están acostumbrados a comparar múltiplos de ganancias, ventas y cuota de mercado. Mientras tanto, cuando se valora una criptomoneda con múltiples casos de uso, no hay una única métrica para medir su potencial. Ether puede actuar simultáneamente como un almacén digital de valor y funcionar como el token necesario para acceder a la red Ethereum.

Capitalización de mercado de ETH, en miles de millones de dólares. Fuente: TradingView

Para evidenciar la miopía que provocan los precios unitarios, Cardano (ADA) cotiza por debajo de 1 dólar, aunque su capitalización de mercado supera los $26,000 millones. Por lo tanto, el número de monedas en circulación importa igualmente. En el otro extremo, el precio unitario de Cover Protocol (COVER) es de casi $1,600, aunque su capitalización de mercado sigue siendo inferior a $100 millones.

Clasificación de los mayores activos mundiales por capitalización bursátil. Fuente: 8marketcap.com

Aunque los méritos de comparar activos de diferentes clases uno al lado del otro son discutibles, la capitalización de mercado funciona de la misma manera para las materias primas, las acciones y los fondos de inversión. Para analizar el tamaño de un activo se suelen utilizar algunas métricas adicionales, como el free float, la cantidad efectivamente disponible para el trading, además del volumen medio de comercio.

Según 8marketcap.com, la capitalización de mercado de Ether ha superado recientemente a las de Novartis ($NVS), AT&T ($T) y Cisco ($CSCO). Por lo tanto, es justo hacer comparaciones generales con esas empresas, ya que los inversores pueden optar por una u otra.

Novartis International AG, con sede en Suiza, tuvo sus orígenes en 1857. Con más de 110,000 empleados, la farmacéutica obtuvo un beneficio neto de $8,100 millones en 2020. Por lo tanto, comparar una empresa de 165 años que depende en gran medida de la investigación, la producción y la distribución con un protocolo de base tecnológica que ni siquiera tiene servidores o equipos de desarrollo parece absurdo.

Además, las empresas corren el riesgo de que se creen acciones adicionales, a diferencia del calendario de suministro fijo de Ether. Surgen cuestiones similares sobre los impuestos, las responsabilidades y el posible control gubernamental. Los protocolos descentralizados, sin embargo, están más aislados de esos riesgos, lo que justifica una valoración mucho más alta.

Cisco Systems fue condenada a pagar $1,900 millones en una demanda por infracción de patentes en octubre de 2020. En enero de 2021, AT&T fue demandada por al menos $1,350 millones por una empresa de Seattle. Hay un sinfín de formas en las que un accionista puede verse sorprendido al depender en gran medida de terceros.

Para concluir, aunque tiene sentido comparar las capitalizaciones de mercado de varios activos, la naturaleza puramente tecnológica de las criptodivisas ofrece una ventaja mucho más amplia.

Los puntos de vista y las opiniones expresadas aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Todas las inversiones y operaciones implican un riesgo. Usted debe llevar a cabo su propia investigación a la hora de tomar una decisión.

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